倍牛证券 新一轮光伏大战, 一触即发!
这是新能源正前方的第1153篇原创文章
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平静的河流之下暗流涌动，恰如当下的光伏行业，看似平静，但新的一轮大战却一触即发，这一次不仅是N型时代的技术路线战争升级，更是TOPCon阵营内部的生死竞速淘汰赛。
TOPCon2.0时代即将来临
去年由于隆基、爱旭（尤其是隆基）各种场合不遗余力吹捧BC技术，一度给人造成一种BC马上就要成为N型主流技术的感觉，但那只是错觉，从市场占有率而言，TOPCon才是N型技术浪潮里无可争议的大赢家。据行业里的相关统计，2022年TOPCon的市占率也就5%左右，到了2023年就狂飙到了近30%，去年更是超过了70% ，产能高达800GW，完全是碾压的态势，而去年热闹非凡的BC，市占率连5%都没有。
但光伏行业频繁的技术迭代属性决定了技术之间的竞争永无止境，甚至不仅仅是技术之间，同一个技术都面临迭代竞争。这不，刚刚取得了N型技术领先优势的TOPCon阵营也即将迎来TOPCon 2.0的竞争厮杀。
所谓TOPCon2.0，即通过导入全钝化接触、抑制光学寄生吸收、超细栅线等技术，促使TOPCon1.0电池效率和组件功率进一步提升。
去年10月份，晶科能源推出了第三代N型TOPCon Tiger Neo 3.0光伏组件，功率达到670W和495W（户用组件），转换效率达到24.8%，双面率最高可达85%，拉开了TOPCon2.0大战的序幕。
晶科在今年3月份的投资者交流会上进一步做了交流，公司的TOPCon三代（咱们统一称为TOPCon2.0）产品相较行业未升级产品可提升功率20-30W。计划在今年完成40%以上产能的升级改造。同时，公司预测明后年TOPCon产品仍有30W以上的功率提升空间。
去年12月份，天合光能发布了基于i-TOPCon Ultra 技术的TOPCon2.0产品，也加入了 2.0 战场。
根据天合光能发布的数据，该电池开路电压达到了744.6mV，且首次将TOPCon电池效率推升至26.5%以上，创造了26.58%的世界纪录。
基于i-TOPCon Ultra技术发布的至尊N型组件产品，大版型组件功率高达760W，中版型功率高达670W，小版型功率高达495W，组件效率提升达1.8%，功率提升30-40W。
天合光能TOPCon2.0组件预计将于2025年第二季度实现全面量产交付，第一期规划交付产能10GW，并将根据市场需求灵活调整保障充足供应。
作为四大组件厂商之一的晶澳科技虽然姗姗来迟，但也加入了TOPCon2.0战争，今年1月份推出了 DeepBlue5.0 超高性能组件。
按公司的说法，DeepBlue5.0 超高性能组件基于晶澳科技Bycium+ 5.0电池技术平台，融合了多项关键创新，包括结构优化、材料增强和电气架构升级等多项高水平创新成果，功率高达 670W，效率达 24.8%。与前代产品 DeepBlue 4.0 Pro 相比，其平准化能源成本 (LCOE) 降低了 4.3%。
此外，通威也有了TOPCon2.0产品。今年3月份，通威股份光伏技术中心宣布，经国际权威认证机构TÜV测试，在2382*1134mm标准尺寸下，通威TNC-G12R组件正面功率达到682.8瓦（较目前市场同版型量产主流功率提高约60瓦），转换效率达25.28%；在2384*1303mm标准尺寸下，通威TNC-G12组件功率达到778.5瓦（较目前市场同版型量产主流功率提高约60瓦），转换效率达25.06%，再次刷新了TOPCon两种主流版型的组件效率和功率纪录。
按通威的说法，公司的TOPCon2.0技术已经成熟，已经在小规模量产了，而且将于5月份大规模量产。
除了晶澳科技并没有比较明确的TOPCon2.0量产和改造计划，根据其他几个TOPCon巨头的规划来看，2025年二季度TOPCon2.0大战正式开启。
TOPCon阵营的淘汰赛
TOPCon2.0大战，首先是TOPCon阵营的淘汰赛！
过去两年多，TOPCon凭借综合优势在N型时代独领风骚，市占率超过70%，虽然暂时赢得了P型向N型转型的这一场战争，但高达800GW的产能还是让TOPCon一下子就从稀缺变成了严重过剩，结果就是虽然几大TOPCon巨头赢得了N型技术路线之争的阶段性胜利，但在去年亏损累累，N型转型时代暂时没有赢家。
不管是愿意还是不愿意，随着几个组件巨头掀开TOPCon2.0战争，其他厂商都得跟上，这种战争无可避免，一触即发。
但战争很可能主要还是集中于头部厂商，因为TOPCon的升级也不是你想升就可以随便升的，这对TOPCon厂商的软硬件都有全方面的要求。
硬件层面，升级所需的设备，除了边缘钝化设备普遍需要配备全新的独立厂房外，其他的设备基本都需要在原来的车间里增加，则对于原来厂房和产线有要求，如果此前的厂房布局太过紧凑，就很难升级或者会影响现有的产能。
软件层面就更是对厂商综合实力的要求了，其他的不说，升级需要的费用就是一大挑战。根据一厂商的数据，目前TOPCon2.0的单GW改造成本大约在3000到4000万左右，而根据晶科能源交流给出的数据，单GW的升级费用更是达到8000万/GW。
虽然不确定为什么口径出入如此之大，但即使按照3000到4000万单GW的改造费用来算，对于大多数厂商还是沉重的压力，毕竟现在光伏行业的情况大家都清楚，多少厂商都要担心现金流的问题。
在这个过程中，难免有些厂商因为不具备软硬件条件无法完成TOPCon2.0改造，而且大概率不会是少数。因为按照晶科能源交流上的说法，公司自己的TOPCon1.0产线条件比较好，所以有40%产线适合升级为TOPCon三代（即咱们说的TOPCon2.0）。
从这个维度讲，TOPCon2.0的战争烈度可能不会有想象中那么大，主要集中于几个头部厂商，但这对于行业的产能出清也不是坏事情，刚好借着TOPCon的技术升级淘汰掉一些落后的产能，行业也才有望尽快实现产能出清。
TOPCon和BC的持续对抗
TOPCon2.0升级战争既是TOPCon内部淘汰赛，同时也是TOPCon和BC技术的持续对抗。
TOPCon虽然在此前的竞争中脱颖而出，但BC凭借更高的转化率以及更加美观，在分布式上更有优势，加上隆基all in，同样来势汹汹，TOPCon阵营也担心自己会被颠覆，毕竟TOPCon颠覆perc也就两年多时间，谁也不敢对新技术大意。
TOPCon2.0在功率和转化率方面的提升，正是为了弥补自身相比于BC的劣势。不过BC也在升级，隆基的HPBC1.0遭遇失败，按目前官方的说法，HPBC2.0 有全方面升级，最高量产功率可达670W，同等尺寸下，较TOPCon主流组件功率高30W以上，量产组件效率最高可达24.8% ，双面率达到75% 。
从目前两大阵营各自的宣传来看，TOPCon2.0和BC2.0的产能、性能各方面可谓是不相上下，BC单面功率还是高一点点（按晶科能源的说法，就高5w左右），但由于TOPCon有双面率上的优势，双面产品可能比BC还要好一些。不过这里各家说法争议很大，核心还是要看后续真正量产的结果。
从产能而言，根据几个头部厂商的数据，2025年全年TOPCon2.0的产能大概在60到70GW左右，不过考虑中小厂商也有跟进，也许实际会比这个更多。而BC2.0全年产能，主要以隆基来说的话，全年50GW左右，二季度为35GW左右。那么上半年的话，总体上TOPCon2.0和BC2.0产能也是大差不差。
也就是在短期内，双方无论是技术还是产能上都拉不开差距，最终鹿死谁手，还是要看谁究竟更具备优势。
对了，双方阵营都表示各自的技术还有很大的提升空间，这也就意味着战争绵绵、战争无绝期呀.……
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